Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли показывает. Рентабельность как показатель эффективности работы компании. Что такое рентабельность простыми словами
ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) представляет собой отношение чистой прибыли к среднему значению собственного капитала. При расчете этого коэффициента применяют бухгалтерский баланс предприятия.
Показатель рентабельности собственного капитала – определяющий показатель для стратегических инвесторов, определяющих собственные вложения на долгосрочный период свыше одного года. Формула рентабельности собственного капитала по балансу показывает, как руководители и собственники компании осуществляют управление капиталом, и какая норма прибыли создается ими на имеющийся капитал.
Формула рентабельности собственного капитала по балансу
Показатель рентабельности собственного капитала может быть рассчитан в соответствии с данными формы бухгалтерской отчетности №2 – отчета о прибылях и убытках. Формула рентабельности собственного капитала по балансу (новая форма бухгалтерского баланса):
ROE =(стр.2400 / стр. 1300) * 100%
В данной формуле строка 2400 берется из отчета о финансовых результатах (форма №2), а строка 1300 из бухгалтерского баланса (форма №1).
Общая формула рентабельности собственного капитала по балансу выглядит следующим образом:
ROE = ЧП / СК
Здесь ЧП – чистая прибыль,
СК – собственный капитал.
По старой форме баланса формула выглядит так:
ROE = (строка190) / (1/2 *(строка 490 на начало года + строка 490 на конец года)
Рентабельность собственного капитала также может быть расписана через рентабельность активов, при этом формула примет следующий вид:
ROE = ROA/((1-ЗС)/ АПсг)
Здесь ЗС – заемные средства,
АПсг – среднегодовой размер активов и пассивов.
Показатель ROA показывает количество прибыли, которую приносит компании ее имущество. ROA находится в зависимости от коэффициента рентабельности продаж (ROS), отражающий норму чистой прибыли в соответствии с объемом реализованной продукции.
ROA = ЧП/Сакт
Здесь ЧП – чистая прибыль,
Сакт – среднегодовая стоимость активов.
ROA = строка 190 / (1/2 *(строка 300 на начало года + строка 300 на конец года))
ROS =Пп / Q
Пп – прибыль от продаж,
Q – объем продаж товара.
ROS = строка 50 (Ф№2)/ строка 010 (Ф№2)
Что показывает формула рентабельности собственного капитала
При увеличении продаж продукции повышение рентабельности продаж вызывает рост рентабельности активов и рентабельности собственного капитала. Вслед за этим растет и инвестиционная привлекательность предприятия.
Формула рентабельности собственного капитала по балансу отражает размер прибыли, полученной организацией на единицу стоимости собственного капитала.
ROE используется при сопоставлении предприятий и выборе максимально инвестиционно привлекательных объектов для инвестиций. Стратегическими инвесторами осуществляются вложения непосредственно в уставные капиталы предприятий в обмен на часть прибыли компании. По этой причине показатель ROE – важнейший показатель инвестиционной привлекательности предприятий и эффективности управленческой работы.
Примеры решения задач
ПРИМЕР 1
| Задание | Компания «Студент» имеет следующие показатели по работе за отчетный период:
Собственный капитал на начало 2016 г.– 1 255 тыс. руб. Собственный капитал по окончанию 2016 г. – 1 311 тыс. руб. Годовая прибыль – 180 тыс. руб. Определить рентабельность собственного капитала предприятия. |
| Решение | Рассчитаем среднегодовую величину собственного капитала:
СК=(1255+1311)/2=1283 тыс. руб. Формула рентабельности собственного капитала по балансу выглядит следующим образом: ROE = ЧП / СК ROE = 180/1283=0,14 (или 14%) Вывод. Мы видим, что 1 рубль денежных средств, который вложен в собственный капитал, обеспечивает прибыль в размере 0,14 рублей. |
Собственного капитала характеризует отдачу на вложения акционеров с точки зрения полученной компанией прибыли. Этот коэффициент может обозначаться аббревиатурой ROE (return of investment ) и иметь другое название – на акционерный . Расчет производится по формуле:
Чистая прибыль включает дивиденды, выплаченные по привилегированным акциям, но исключает те, которые платятся по обыкновенным ценным бумагам. Значение капитала не учитывает привилегированные акции.
Чем полезен показатель рентабельности собственного капитала?
Он дает возможность судить, насколько эффективно используется . Важно учесть: коэффициент демонстрирует эффективность только той части капитала, которая принадлежит собственникам фирмы. Показатель ROE считается не самым надежным индикатором финансового состояния организации – принято полагать, что он завышает ценность фирмы.
Выделяют пять основных способов трактовки значения:
1. Амортизация . Высокое значение ROE позволяет судить о неравномерной амортизации.
2. Темпы роста . Компании, которые растут стремительно, имеют низкий ROE.
3. Длительность проекта . Долгосрочные проекты характеризуются высоким значением коэффициента.
4. Временной разрыв . Чем больше временной период между инвестиционными тратами и отдачей от них, тем выше ROE.
Существует достаточно широкий перечень показателей, необходимых для расчета эффективности организации. Основную долю в этой группе занимают различные виды рентабельности. Они необходимы для более полного и объективного анализа результатов деятельности.
Что такое рентабельность простыми словами
Чаще всего она отражает, сколько копеек того или иного вида прибыли может получить организация, вложив один рубль в производство. А в случае с показателем эффективности продаж рентабельность показывает долю прибыли в выручке.
Какие виды, показатели, коэффициенты рентабельности существуют
Принято выделять несколько групп показателей – , производства, продаж, капитала. В каждой категории рассчитывается 3-4 значения. Нельзя сказать, что все показатели эквивалентны и можно брать только один из группы.
В целях оценки эффективности необходимо использовать всю совокупность видов рентабельности.
Рентабельности активов
Используют прибыль до налогообложения и отражают насколько эффективно используется основное имущество организации и показывают какое количество прибыли принесет рубль основных и оборотных средств или общей величины активов предприятия:
- основных средств (ROFA – return on fixed assets);
- оборотных средств (ROFA – return on currency assets);
- активов (ROA – return on assets).
Коэффициент базовой прибыльности активов (BEP – basic earning power) характеризует, какую сумму компании необходимо заработать, чтобы покрыть все затраты.
Рентабельности производства и продаж
Рассчитываются на основе прибыли от реализации и показывают, каковая результативность основных видов деятельности организации:
- продукции (ROM – return on margin) характеризует, сколько прибыли от реализации можно получить с одного рубля, учтенного в себестоимости изготавливаемой продукции;
- продаж (ROS – return on sales) отражает долю прибыли от реализации в общем доходе предприятия;
- персонала (ROL – return on labour) описывает, какую сумму прибыли получит компания от эксплуатации и занятости сотрудников.
Рентабельности капитала
За основу берут чистую прибыль и характеризуют эффективность использования капитала в целях деятельности компании. Также эта подгруппа может рассчитываться при планировании и позволяет оценить, выгодно ли инвестировать или брать взаймы:
- собственного капитала (ROE – return on equity) отражает эффективность использования собственных средств в деятельности предприятия;
- инвестированного, перманентного капитала (ROIC – return on invested capital) показывает, сколько копеек чистой прибыли организация получит, вложив в инвестиции один рубль;
- заемного капитала (ROBC – return on borrowed capital) описывает целесообразность взятия кредита. Если показатель выше стоимости заемных средств, то их брать выгодно, если ниже, то организация понесет убытки.
Видео — 12 основных коэффициентов рентабельности:
Как посчитать рентабельность
В общем виде формула рентабельности представляет собой отношение прибыли к части имущества предприятия, выручке или себестоимости:
Рентабельность = Прибыль / Показатель, рентабельность которого необходимо найти
Например, если нужна эффективность основного капитала, то в числителе будет прибыль от реализации, а в знаменателе – средняя стоимость основных средств. В случае с в знаменатель подставляется выручка как показатель продаж.
Рентабельность активов обычно находится по балансовой прибыли, производства и продаж – по прибыли от реализации, капитала – по чистой прибыли.
Данные для расчета берутся из бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.
Общие формулы расчета рентабельности
Активов:
ROFA = БН / C вна , где
ROFA – рентабельность внеоборотных фондов,
C вна – средняя стоимость внеоборотных активов, руб.;
ROCA = БН / C оба , где
ROCA – рентабельность оборотных средств;
БН – прибыль до налогообложения, руб.;
C оба – средняя стоимость мобильных активов, руб.;
ROA = БН / C вна + C оба , где
ROA– рентабельность активов;
БН – прибыль до налогообложения, руб.;
C вна + C оба – средняя величина суммы основных и оборотных активов, руб.
Производства и продаж:
ROM = ПР / TC
, где
ROM – рентабельность продукции;
ПР – прибыль от реализации, руб.;
TC – совокупная себестоимость;
ROS = ПР / TR , где
ROS – рентабельность продаж;
TR – выручка от продаж, руб.
ROL = ПР / ССЧ , где
ROL – рентабельность персонала;
ПР – прибыль от основной деятельности, руб.;
ССЧ – среднесписочная численность персонала.
Капитала:
ROE = ЧП / СК , где
ROE – рентабельность собственного капитала;
ЧП – чистая прибыль, руб.;
СК – собственный капитал, руб.;
ROBC = ЧП / ЗК , где
ROBC – рентабельность заемного капитала;
ЗК – заемный капитал;
ROIC = ЧП / СК + ДО , где
ROIC – рентабельность инвестированного (постоянного) капитала;
ЧП – чистая прибыль, руб.;
СК + ДО – сумма собственного капитала и долгосрочной задолженности, руб.
Пример расчета по балансу
Предприятие ООО «Экран» закончило период со следующими финансовыми показателями. Необходимо вывести эффективность деятельности организации за 2014 год. Среднесписочная численность персонала 25 человек. Величина собственного капитала составляет 120 000 рублей.
| Наименование показателя | Код | На 31 декабря 2013 | На 31 декабря 2014 | |
| АКТИВ | ||||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| Итого по разделу I | 1100 | 100000 | 150000 | |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| Итого по разделу II | 1200 | 50000 | 60000 | |
| ПАССИВ | ||||
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6 | ||||
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 1370 | 20000 | 40000 | |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 1410 | |||
| Заемные средства | 10000 | 15000 | ||
Расчет рентабельности активов:
ROFA = 48 000 / (100 000 + 150 000)/2 = 0,384
ROCA = 48 000 / (50 000 + 60 000)/2 = 0,87
ROA = 48 000 / (125 000 + 55 000) = 0,26
Расчет рентабельности производства и продаж:
ROM = 50 000 / 25 000 = 0,5
ROS = 50 000 / 75 000 = 0,67
ROL = 50 000 / 25 = 2 000
Расчет рентабельности капитала:
ROE = 40 000 / 120 000 = 0,3
ROBC = 40 000 / 15 000 = 2,66
ROIC = 40 000 / 120 000 + 15 000 = 0,296
Выводы из расчетов в примере:
Для существующего производства все показатели находятся на нормальном уровне. Очевидно, что заемные средства использовать выгодно, сотрудники работают эффективно, величина оборотных средств оптимальна. Стоит обратить внимание на основной капитал, есть вероятность, что он эксплуатируется не полностью или существуют причины, снижающие результативность внеоборотных активов.
Также целесообразно проанализировать ситуацию с большой величиной собственного капитала, которая снижает общую эффективность деятельности предприятия. При текущих показателях рационально использовать , а собственный капитал реструктуризировать.
В каких случаях полезен её расчет
Показатель необходим для качественной оценки эффективности деятельности предприятия. Абсолютные показатели, такие как прибыль и себестоимость, не дают настоящей картины итогов работы организации.
Они показывают только эффект от производства. Рентабельность , в свою очередь, позволяет оценить, насколько хорошо и полно используется имущество и ресурсы компании . Она показывает, сколько денег можно получить от эксплуатации того или иного вида собственных или заемных средств.
Целесообразно при открытии нового производства, в таком случае она укажет, выгодно ли предприятию заниматься новым видом деятельности (при учете спроса и других внешних факторов).
Уровень показателя и его анализ
Общепринятых нормативных показателей для коммерческих предприятий не существует. Уровень рентабельности зависит от специфики производства, объемов реализации, себестоимости и деятельности. Но если показатель опускается ниже 0,2 или 20% для производства, существующего несколько лет, то это первый сигнал низкой эффективности эксплуатации имущества организации.
Для новых видов деятельности рентабельность в первые периоды может быть равна нулю, особенно если точка безубыточности еще не пройдена. При выходе на плановые объемы продукции предприятие чаще всего имеет уровень рентабельности выше 0,25 или 25%.
Отдельно стоит отметить значения рентабельности инвестированного капитала. В данном случае показатель закладывается планом на срок проекта (обычно 3-5 лет). Для низко рискованных инвестиций, например, в расширение производства, рентабельность может быть заложена на уровне 0,10-0,15 (10-15%) и указанный интервал значений считается нормальным.
Порог рентабельности
Данный показатель рационально рассчитывать при открытии нового или расширении текущего производства. Он позволит оценить окупаемость нововведения через отношение маржинального дохода и выручки.
Рентабельность собственного капитала – один из важнейших показателей эффективности ведения бизнеса. Любой инвестор, прежде чем вложить свои финансы в предприятие, анализирует данный параметр. Он показывает, насколько грамотно использованы активы, принадлежащие собственникам и инвесторам.
Пример формулы собственного капитала в Excel можно скачать .
Коэффициент рентабельности собственного капитала отражает величину соотношения чистой прибыли к собственным средствам фирмы. Понятно, что такой расчет имеет смысл, когда у организации есть положительные активы, не обремененные заемными ограничениями.
Оценка рентабельности собственного капитала
На рентабельность собственного капитала влияют следующие показатели:
- эффективность операционной активности (чистая прибыль от реализации);
- отдача всех активов организации;
- соотношение собственных и заемных средств.
Как оценить отдачу бизнеса, глядя на коэффициент рентабельности?
- Сравнить его с показателями альтернативной доходности. Сколько получит бизнесмен, если вложит свои деньги в другое дело? К примеру, отнесет он средства на банковский вклад, который принесет 10% годовых. А коэффициент рентабельности существующего предприятия составляет лишь 5%. Понятно, что развивать такую фирму нецелесообразно.
- Сравнить показатель с нормативами, исторически сложившимися в регионе. Так, средняя рентабельность компаний в Англии и США составляет 10-12%. В странах со стабильной экономикой желателен коэффициент в пределах 12-15%. Для России – 20%. В каждом конкретном государстве на значения показателя влияют многие факторы (инфляция, развитие промышленности, макроэкономические риски и т.п.).
- Высокая рентабельность не всегда означает высокий финансовый результат. Чем выше коэффициент, тем лучше. Но только тогда, когда большую долю инвестиций составляют собственные средства предприятия. Если преобладают заемные, платежеспособность организации находится под угрозой.
Таким образом, огромная долговая нагрузка опасна для финансовой устойчивости фирмы. Рассчитывать рентабельность собственного капитала полезно в том случае, если у предприятия есть этот самый капитал. Преобладание заемных средств в расчете дает отрицательный показатель, практически не пригодный для анализа отдачи бизнеса.
Хотя категорично относиться к коэффициенту рентабельности нельзя. Его применение в анализе имеет некоторые ограничения. Реальный доход собственника или инвестора зависит не от активов, а от операционной эффективности (продаж). На основе одного показателя отдачи от собственных капиталовложений оценить продуктивность деятельности фирмы сложно.
Большинство компаний имеют значительный объем заемных средств. Те же банки существуют только на заемных средствах (привлеченных депозитах). А их чистые активы служат лишь гарантом финансовой устойчивости.
Как бы там ни было, но коэффициент рентабельности иллюстрирует доходы компании, зарабатываемые для инвесторов и собственников.
Как рассчитать доходность собственных средств?
Рентабельность капитала компании показывает размер прибыли, которую получит фирма на единицу стоимости собственных средств. Для потенциального инвестора значение этого показателя определяющее:
- Коэффициент рентабельности дает представление о том, насколько грамотно использовался инвестированный капитал.
- Собственники вкладывают свои средства, формируя уставный капитал предприятия. Взамен они получают право на процент с прибыли.
- Рентабельность собственных средств отражает величину прибыли, которую получит инвестор с каждого авансированного в фирму рубля.
Рентабельность собственного капитала формула расчета по балансу
Расчет представляет собой отношение чистой прибыли за год к собственным средствам предприятия за такой же период. Данные берутся из «Отчета о прибылях и убытках» и «Баланса». Если необходимо найти коэффициент в процентах, то результат умножается на 100.
Формула рентабельности собственного капитала по чистой прибыли:
РСК = ЧП / СК (ср.) *100, где
- РСК – рентабельность собственного капитала,
- ЧП – чистая прибыль за расчетный период,
- СК (ср.) – средний размер инвестиций за тот же расчетный период.
Пример расчета формулы. Фирма «А» имеет собственные средства в размере 100 миллионов рублей. Чистая прибыль за отчетный год составила 400 миллионов. РСК = 100 млн./400 млн. * 100 = 25%.
Инвестор может сравнивать несколько предприятий, чтобы решить, куда выгоднее вложить деньги.
Пример. У фирмы «А» и «Б» величина собственного капитала одинакова, 100 миллионов рублей. Чистая прибыль предприятия «А» - 400 миллионов, а предприятия «Б» - 650 миллионов. Подставим данные в формулу. Получим, что коэффициент рентабельности фирмы «А» - 25%, «Б» - 15%. Доходность первой организации получилась выше за счет собственных средств, а не за счет выручки (чистой прибыли). Ведь оба предприятия вступили в бизнес с одинаковым объемом капиталовложений. Но лучше сработала фирма «Б».
Точный расчет рентабельности
Чтобы получить более точные данные, имеет смысл анализируемый период разделить на два: рассчитать доходы на начало и на конец определенного промежутка времени.
Расчет таков:
РСК = ЧП * 365 (дней в интересующем году) / ((СКнг + СКкг)/2), где
- СКнг – собственный капитал на начало года;
- СКкг – величина собственных средств на конец отчетного года.
Если показатель необходимо выразить в процентах, то результат, соответственно, умножается на 100.
Какие цифры берутся из бухгалтерских форм?
Для подсчета чистой прибыли (из формы №2, «Отчета о прибылях и убытках»; указаны номера строк и их названия):
- 2110 «Выручка»;
- 2320 «Проценты к получению»;
- 2310 «Доходы от участия в других организациях»;
- 2340 «Прочие доходы».
Для подсчета величины собственного капитала (из формы N1, «Бухгалтерского баланса»):
- 1300 «Итого по разделу «Капитал и резервы»» (данные на начало периода плюс данные на конец периода);
- 1530 «Доходы будущих периодов» (данные на начало плюс данные на конец отчетного периода).
Расчет нормативного уровня доходности
Как понять, что в бизнес есть смысл вкладывать средства? Рентабельность собственного капитала показывает нормативное значение. Один из способов – сравнить рентабельность с другими вариантами авансирования денег (вложение в акции иных фирм, покупка облигаций и т.д.). Нормативным уровнем доходности считаются проценты по вкладам в банках. Это некий минимум, некая граница определения отдачи бизнеса.
Формула расчета минимального коэффициента рентабельности:
РСК (н) = Стд * (1 – Стнп), где
- РСК (н) – нормативный уровень рентабельности собственного капитала (относительная величина);
- Стд – ставка по вкладам (средний показатель за отчетный год);
- Стнп – ставка по налогу на прибыль (за отчетный период).
Если в результате расчетов показатель отдачи вложенных собственных финансовых средств оказался меньше РСК (н) либо получил отрицательное значение, то инвесторам невыгодно вкладывать в эту фирму. Окончательное решение принимается после анализа доходности за несколько последних лет.
Рассмотрим рентабельность капитала предприятия. Углубимся в разбор двух коэффициентов, которые определяют рентабельность капитала: рентабельность собственного капитала (ROE), рентабельность задействованного капитала (ROCE).
Определения коэффициентов рентабельности собственного и задействованного капитала
Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return On Equity , ROE ) показывает, как эффективно были вложены в предприятие собственные денежные средства.
Коэффициент рентабельности задействованного капитала (Return On Capital Employed, ROCE ) показывает эффективность вложения в предприятие как собственных, так и привлеченных средств. Показатель отражает, как эффективно предприятие использует в своей деятельности собственный капитал и долгосрочно привлеченные средства (инвестиции).
Чтобы понять рентабельность капитала, мы проанализируем и сравним два коэффициента ROE и ROCE. В сравнении будут видны отличия одного от другого. Схема разбора двух коэффициентов рентабельности капитала будет следующая: рассмотрим экономическую сущность коэффициентов, формулы расчета, нормативы и произведем их расчет для отечественного предприятия.
Рентабельность капитала . Экономическая сущность
Коэффициент рентабельности задействованного капитала (ROCE) используется в практике финансовыми аналитиками для определения доходности, которую предприятие приносит на вложенный капитал (как собственный, так и привлеченный).
Для чего это нужно? Для того чтобы можно было сравнить рассчитанный коэффициент рентабельности с другими видами бизнеса для оправданности инвестирования средств.
Рентабельность всего капитала. Сравнение показателей ROE и ROCE
| ROE | ROCE | |
| Кто использует данный коэффициент? | Собственники | Инвесторы + собственники |
| Ключевые отличия | В качестве инвестирования в предприятие используется собственный капитал | В качестве инвестирования в предприятие используется как собственный, так и привлеченный капитал (через акции). Помимо этого из чистой прибыли нельзя забывать вычитание дивидендов. |
| Формула расчета | =Чистая прибыль/Собственный капитал | =(Чистая прибыль)/(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) |
| Норматив | Максимизация | Максимизация |
| Отрасль для использования | Любая | Любая |
| Частота оценки | Ежегодно | Ежегодно |
| Точность оценки финансов предприятия | Меньше | Больше |
Чтобы лучше понять разницу между коэффициентами рентабельности капитала запомните, что если у предприятия нет привилегированных акций (долгосрочных обязательств), то значение ROCE=ROE.
Как читать рентабельность капитала?
Если коэффициент рентабельности капитала (ROE или ROCE) снижается, то это говорит о том, что:
- Увеличивается собственный капитал (а также долговые обязательства для ROCE).
- Уменьшается оборачиваемость активов.
Если коэффициент рентабельности капитала (ROE или ROCE) растет, то это говорит о том, что:
- Увеличивается прибыль предприятия.
- Увеличивается финансовый рычаг.
Рентабельность капитала . Синонимы коэффициентов
Рассмотрим синонимы для рентабельности собственного капитала и рентабельности задействованного капитала, т.к. зачастую в литературе по-разному их называют. Полезно знать все названия, чтобы избежать путаницы в терминах.
| Синонимы рентабельности собственного капитала (ROE) | Синонимы рентабельности задействованного капитала (ROCE) |
| доходность собственного капитала | рентабельность привлеченного капитала |
| Return on Equity | рентабельность акционерного капитала |
| Return on shareholders’ equity | показатель рентабельности обыкновенного акционерного капитала |
| эффективность собственного капитала | коэффициент задействованного капитала |
| Return on owners equity | Return on capital Employed |
| рентабельность вложенного капитала |
На рисунке ниже показана точность оценки состояния предприятия с помощью различных коэффициентов.
Коэффициент задействованного капитала (ROCE) оказывается полезным для анализа предприятий, где есть высокая интенсивность использования капитала (часто осуществляется инвестирование). Связано это с тем, что коэффициент задействованного капитала использует в своем расчете привлеченные денежные средства. Применение коэффициента задействованного капитала (ROCE) позволяет сделать более точный вывод о финансовых результатах компаний.
Рентабельность капитала . Формулы расчета
Формулы расчета для рентабельности капитала.
Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал=
стр.2400/стр.1300
Коэффициент задействованного капитала = Чистая прибыль/(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)=
стр.2400/(стр.1300+стр.1400)
В иностранном варианте формула для рентабельности собственного и рентабельности задействованного капитала будет следующая:
Net Income – чистая прибыль,
Preferred Dividends – дивиденды по привилегированным акциям,
Total Stockholder Equity – величина обыкновенного акционерного капитала.
Еще одна иностранная формула (по МСФО) для рентабельности задействованного капитала:
Зачастую в иностранных источниках в формуле расчета ROCE используется EBIT (прибыль до уплаты налогов и процентов), в российской практике зачастую используется чистая прибыль.
Видео-урок: “Рентабельность инвестированного капитала”
Рентабельность капитала . Расчет на примере ОАО «Мечел»
Для того чтобы еще лучше разобраться, что такое рентабельность капитала рассмотрим расчет двух его коэффициентов для отечественного предприятия.
Для оценки рентабельности собственного капитала ОАО “Мечел” возьмем с официального сайта финансовую отчетность за четыре периода 2013 года и рассчитаем показатели ROE и ROCE.
Рентабельность капитала для ОАО “Мечел”-1
Рентабельность капитала для ОАО “Мечел”-2
Рентабельность капитала ОАО «Мечел»
Коэффициент рентабельности собственного капитала 2013-1 = -3564433/126519889 = -0,02
Коэффициент рентабельности собственного капитала 2013-2 = -6367166/123710218 = -0,05
Коэффициент рентабельности собственного капитала 2013-3 = -10038210/120039174 = -0,08
Коэффициент рентабельности собственного капитала 2013-4 = -27803306/102274079 = -0,27
Коэффициент рентабельности задействованного капитала 2013-1 = -3564433/(126519889+71106076) = -0,01
Коэффициент рентабельности задействованного капитала 2013-2 = -6367166/(123710218+95542388) = -0,02
Коэффициент рентабельности задействованного капитала 2013-3 = -10038210/(120039174+90327678) = -0,04
Коэффициент рентабельности задействованного капитала 2013-4 = -27803306/(102274079+89957848) = -0,14
Не совсем удачно выбрал пример баланса предприятия, так как рентабельность за все периоды была меньше 0, что говорит о неэффективности предприятия. Тем не менее, общий расчет для коэффициентов рентабельности капитала понятен. Если бы у нас был доход, то соотношение этих двух коэффициентов было следующим: ROE>ROCE. Если еще рассмотрим рентабельность активов предприятия (ROA) в соотношении с коэффициентами рентабельности капитала, то неравенство будет следующим: ROA>ROCE>ROA.
Предприятие может рассматриваться, как потенциальный объект для инвестирования, когда ROCE (и соответственно и ROE) > безрисковые/низкорисковые вложения (к примеру, банковские депозиты).
Резюме
Итак, мы рассмотрели рентабельность капитала. Она включает в себя расчет двух коэффициентов: коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) и коэффициент рентабельности задействованного капитала (ROCE). Рентабельность капитала является одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия на ряду с такими коэффициентами как: рентабельность актива и рентабельность продаж. Более подробно узнать про коэффициент рентабельности продаж вы можете прочитать в статье: “ “.Данные коэффициенты полезно рассчитывать собственникам предприятия и инвесторам для поиска подходящего объекта для инвестирования.
